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洛阳市西苑城建1号债权

政府债定融 2021年05月07日 12:28 182 linbin123456

【洛阳市西苑城建1号债权】┃享┃┃全┃┃国┃┃超┃┃高┃┃返┃┃点┃........┃专业风控团队┃┃把控风险┃

全称:洛阳市西苑城建1号债权

收益:9.0%-9.8%

期限:24个月 付息:半年付息

规模:1亿


收益:10万-50万-100万-300万:9.0%-9.2%-9.5%-9.8%


项目亮点:

1、融资方洛阳市西苑xx有限公司为涧西区财政直属国企,注册资本1.56亿元,截止目前,公司经营情况良好,无诉讼被执行记录;

2、担保方为AA级总资产103亿的洛阳市xx投资有限公司(国有独资),实际控制人为涧西区财政中心,经营情况良好,信用体系强,无被执行记录;

3、提供对洛阳xx有限公司的27,750,000.00元应收账款作为质押担保。

融资主体:洛阳市xx建设有限公司

资金投向:补充发行人日常经营流动性资金

还款来源:

融资方正常经营收入;担保方担保还款

风控措施:️

提供对洛阳xx设有限公司的27,750,000.00元应收账款作为质押担保。


风险评估:

【一】区域环境

涧西区是洛阳市辖区,涧西具有明显的新兴城市区的特点,是洛阳市的工业大区、科技大区、商贸大区、人口大区及驻军大区,也是闻名全国的重工业基地。近年来,涧西区先后被纳入郑洛新自主创新示范区、中国(河南)自由贸易区等国家战略。2019 年涧西区初步核算地区生产总值为 258.90 亿元。同年涧西区全区完成一般公共预算收入 28.76 亿元,其中税收收入 14.68 亿元,占比 51.04%,非税收入主要由当期 6.34 亿元国有资源有偿使用收入和 7.29 亿元其他收入构成;转移性收入为 9.10 亿元;政府性基金转移支付收入 1.81 亿元,由于洛阳市区级政府土地出让收入均归入市本级,再由市政府调配使用,涧西区政府性基金收入规模较小。截止 2019 年末,涧西区公开债务余额为 4.95 亿元,债务规模长期处于极低水平,且历年变动较小,当期负债率仅为 1.91%;同期核算地方综合财力为 39.67 亿元,政府债务率为 12.48%,表明涧西区地方政府债务负担极轻,公开债务构成的偿债压力小。涧西区地方政府一般公共预算收入能力良好,财政收支平衡性高,综合财力受限于地区政府性基金收入分配结构相对不足,但区域债务负担轻。


【二】融资方评价

融资方洛阳市西苑城市xx限公司是由融资方西苑城投出资成立的平台,后无偿转让股权与涧西区国有资产管理中心,在涧西区重要性一般。公司规模较小,资产流动性较为良好,杠杆率适中,短期债务占比低,短期偿债压力较轻。根据披露信息判断其与融资方存在业务往来,经营活动可持续性有可靠保障。由于公司规模有限,融资渠道较少。


【三】担保方评价

担保方洛阳市西xx资有限公司是由洛阳市涧西区财政投资综合服务中心控制的地区主要城投平台,作为涧西区重要的保障房及配套基础设施主体,获得了政府的大力支持。公司资产质量较高,速动资产多为涧西区财政局欠款;营业收入稳定性强,与当地政府关联性极高;公司有息负债质量良好,项目到期年度公司偿债压力略高。


【四】风险评估

涧西区是洛阳市辖区,涧西具有明显的新兴城市区的特点,是洛阳市的工业大区、科技大区、商贸大区、人口大区及驻军大区,也是闻名全国的重工业基地。涧西区地方政府一般公共预算收入能力良好,财政收支平衡性高,综合财力受限于地区政府性基金收入分配结构相对不足,但区域债务负担轻。融资方洛阳市xx有限公司是由融资方西苑城投出资成立的平台,后无偿转让股权与涧西区xx理中心,在涧西区重要性一般。公司规模较小,资产流动性较为良好,杠杆率适中,短期债务占比低,短期偿债压力较轻。根据披露信息判断其融资方存在业务往来,经营活动可持续性有可靠保障。由于公司规模有限,融资渠道较少。担保方洛阳市西xx资有限公司是由洛阳市涧西区财政投资综合服务中心控制的地区主要城投平台,

作为涧西区重要的保障房及配套基础设施主体,获得了政府的大力支持。公司资产质量较高,速动资产多为涧西区财政局欠款;营业收入稳定性强,与当地政府关联性极高;公司有息负债质量良好,项目到期年度公司偿债压力略高。本项目涉及洛阳市涧西区仅有的两家城投平台,地区债务负担轻;融资方原为融资方出资成立的平台,后划入涧西区国资局控制,业务上与融资方存在一定往来,但公司规模小抗风险能力弱;担保方近两年在债券发行方面收到大力支持,公司短期债务负担轻,但项目到期年度偿债压力略高。


区域介绍:

洛阳市属河南省地级市,十三朝古都所在地,2020年GDP5128.40亿元,位居省内第二,市级一般公共预算收入383.90亿元,涧西区为洛阳中心城市工业区、市内六区中的第一经济强区,2020年一般公共预算收入约31亿,排名市内第一,中国县域智慧城市前26强.


资料扩展:
区域介绍:
日照,因“日出初光先照”而得名。是山东省地级市,位于山东省东南部黄海之滨,东隔黄海与日本、韩国相望,西靠临沂市, 北接青岛市、潍坊市,南临连云港。全市陆域面积5358.57平方千米、海域面积6000平方千米,下辖东港区、岚山区、莒县、五莲县2区2县,2019年末户籍总人口308.21万人。日照市又别称港城,山东省辖地级市。2019年地区生产总值1949.38亿元,同比增长7.2%,日照是目前全国最大的铁矿石中转港,电子信息、新材料产业等高新技术产业近年来发展快速!莒县,日照市下辖县是山东省重点文物保护单位和历史文化名城。2019年,莒县实现地区生产总值(GDP)468.27亿元,按可比价格计算,比上年增长8.2%,增速分别高于全国、全省、全市1.8个、2.0个和1.2%。

融资方介绍:
莒县经xx展有限公司(由日照市莒xx理局和中农发重点基金共同出资成立,注册资本金16亿元,总资产49.8亿,为莒县经济开发投资牵头国资企业)

担保方介绍:
莒xx资集团有限公司成立于2012-11-27,法定代表人为徐厚平,注册资本为30000万元人民币,统一社会信用代码为913711220579312524。企业地址位于山东省日照市莒县城阳街道沭河公园内、莒安大桥北临(沭河西路以东),所属行业为建筑装饰、装修和其他建筑业,经营范围包含:土地整理;房地产开发;水利工程建设、城市基础设施建设、农业基础设施建设及农业开发、农村基础工程 建设、公路交通建设等相关投融资和资本运作

已兑付项目展示:

产品名称长xx托-阳光城天津项目集合资金信托计划五期 发行机构461信托定融461">长安国际信托股份有限公司 产品类型信托产品 投资领域房地产 本期期限12个月 本期规模(万)万 预期年化收益率100-300万     7.6% 300万及以上    8%
付息方式 按季付息
用于编号为津辰风(桂)2017-007号地块项目的开发建设。 第一天津海教园项目的销售回款,项目总货值 13.59 亿元,预计信托计划结束前,销售回款为 10.34 亿元,销售回款足以覆盖本次信托计划本息,若中间项目取得开发贷,将优先用于本项目的还本付息。第二融资方天津宏升及担保方阳光城集团的统一现金流调配,包括但不限于再融资和其他项目销售回款。
风控措施 1、阳光城集团股份有限公司(上市代码:000671、世界500强、2018年总资产2633.97亿元、AAA评级)提供连带责任保证担保。2、天津光曜房地产开发有限公司100%股权提供质押担保。3、编号为津海河园(桂)2019-148号地块提供后置抵押,预计信托计划结束前,销售回款为10.34亿元,销售回款足以覆盖本次信托计划本息。
1、AAA连带担保阳光城集团股份有限公司(上市代码:000671、世界500强、2018年总资产2633.97亿元)提供连带责任保证担保; 2、100%股权质押天津光曜房地产开发有限公司100%股权提供质押担保; 3、土地抵押位于天津市海教园的编号为津海河园(桂)2019-148号地块提供抵押,预计信托计划结束前,销售回款为10.34亿元,销售回款足以覆盖本次信托计划本息; 四证齐全标的项目盛辰花园四证齐全,开发商具有房地产开发一级资质,满足432; 4、5.8亿元应收账款转让,到期由融资人对应收账款债权进行溢价回购。 5、地理位置优越天津,中国省级行政区、直辖市,中国首批实行对外开放的沿海城市之一,在全国发展格局中地位重要,2019年全市洛阳市西苑城建1号债权生产总值14104.28亿元,拿地金额全国 Top5,地价回落至近4年最低值,土地投资价值高。 6、阳光城集团,AAA发债主体,上市代码:000671,世界500强,截止2018年末,阳光城实现销售金额1628.56亿元,布局全国28大区域近100座城市,匠心筑就近300个精品项目,土地储备超4400万方,储备货值5500亿元,总资产规模达2633.97亿元,综合实力位列中国地产15强。公司实力雄厚,土地储备丰富,担保还款实力强。

往期信托定融项目列表:

中铁信托-惠州燃料工业江北项目集合资金信托计划 雪松信托-金鹤297号泉州安华物流贷款集合信托计划 国民信托-镇江高新产业股权收益权集合资金信托计划 四川信托-申富96号集合资金信托计划 外贸信托-富荣158号太原恒大金碧天下项目贷款集合资金信托计划2 江苏信托-金标4号集合资金信托计划14次申购) 华信信托-悦信理财一年39集合资金信托 万向信托-地产54号祥生滁州十里项目集合资金信托计划 四川信托-正黄学府天骄集合资金信托计划39A类12月) 信托-远道2号集合资金信托计划三

知识学堂:

怎么判断政府债里的风控措施的好坏怎么判断政府债里的风控措施的好坏 看到琳琅满目的政府债项目时,您都如何进行分析现在为您呈现政府债项目风险控制分析的具体方法。日后再拿到政府债项目推介书,找到感兴趣的项目类型,再对号入座进行解读就大功告成! 政信类项目分析思路 看融资方所在政府的行政级别: 通常一个项目融资方所在的地方政府,行政级别越高(在中国政府的特殊制度下,行政级别具有重要的作用),能够调动的政治资源越多,还款能力越强。一般情况下:省级(直辖市)>副省级>地区(地级市)>区县级。同时东部地区比西部地区政治资源丰富,一线城市的政治资源比二线城市政治资源丰富。 看地方政府的财政实力: 一般来说,财政实力包括“GDP”和“财政收入”,相比于分析“GDP”(一般最好在400亿级别),分析地方“财政收入”更加更加实用。如果政府的财政收入在达到100亿或者更高(地方财政收入结构不要过度依赖于卖地或者某些收出口影响较大的行业(全球经济下滑和贸易战容易造成财政收入大幅度下滑)),如果单个政府债项目的规模不超过财政收入的1/20,这样的政府债项目还款还是比较靠谱的。 看政府负债规模: 一般来说,中国很多地方政府负债比列差不多,但是还是有极少数地方政府负债比列过高以及还款能力不足(如内地某个地方政府前领导大刀阔斧的搞政绩,造成地方负债远高于其它兄弟平台,留个烂摊子给继任领导)。其实在分析政府以及地方融资平台负债结构,还需要像分析企业负债一样分析政府还款压力期限。如中长期负债(通过发债平台负债)一般不影响政府债项目的到期兑付。 看融资平台以及担保平台公司资质: 政府平台分两个主要类型,一个是平台公司现金流能够覆盖流动性负债(自己已经能够产生稳定的现金流,不再完全依赖政府拨款)独立平台公司,另一种是现金流无法覆盖流动性负债的公司。显然前者更加适合做融资平台。同时再考虑融资平台资质时候,如果融资平台有债券主体评级AA及其以上资质(能够通过发债来筹集资金),这样的融资平台比一般的融资平台好很多。 抵押及其担保: 政府平台融资,抵押物一般两种,“土地抵押”或者“应收账款质押”。先说“土地抵押”,政府项目拿出来抵押的土地绝大部分“一元钱土地”或者“政府划拨土地”,这些土地都是没有缴纳国税的,抵押率一般就是个大问题,另外要是真的出了风险,不管是政府债公司来拍卖土地还是地产开发商来购买土地,都是个摊手山芋 (去拍卖某个政府的抵押物很难执行,也基本上没有公司敢买)。再说“应收账款”,说白了就是政府欠平台公司钱,这个就是政府内部一笔账,还款还是看政府财政实力。所以说抵押物这个东西,是便于销售,实际意义不大。最后如果有实力不错的担保公司(如有债券主体AA评级)还是不错的,一般的担保公司,意义不大。 房地产类项目分析思路 融资主体的实力,对于政府债产品,我们首先还是需要关注融资主体的实力,不仅是看融资主体的规模,还需要看融资主体的资本结构、公司治理等综合情况。 资金的使用方向:投资于保障房的项目一般比单独投资于商品房项目安全,投资于已经开工或者待完工项目比投资于还没动工的项目安全!这里我们需要谨防“马甲政府债”,资金使用情况不明确,造成不可预期的风险。 增信措施:政府债项目是否采用了足够的增信手段值得关注,增信措施是“真增信”还是“伪增信”,需要谨慎分析。 工商企业类项目分析思路 除了参考政府债公司本身的实力和资质外,还需要从多个角度分析: 融资方的资质,资产负债以及营业收入情况,尤其是现金流状况;融资方所在的行业是否面临系统性风险或者政策风险;产品风控措施是否到位,抵押质押物是否足值、是否有担保等。 对于投资者来说,无论我们作出任何投资决定,在投资之前,应该对自身的情况作出综合的评估,对于各种投资产品的“风险、收益、流动性”要有清醒的认识。政府债定融网提醒切记不要抱着赌博心态进行投资,同时借用投资界一句圣经“不要将鸡蛋放在一个篮子里,合理的分散投资,实现资产配置才是财富长期增值的关键”。对于新型的政府债产品,一般投资者尽量少接触,避免不必要的风险。对于具有一定实力的投资者来说,可以采用资产配置的理论,适当配置新型的政府债产品。

标签: 洛阳市西苑城建1号债权

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